Wijziging in de portefeuille

Zoals in onze vorige nieuwsbrief aangegeven, heeft recent de jaarlijkse analyse van de beleggingsportefeuilles plaatsgevonden door een extern onderzoeksbureau. Op basis van de uitkomsten van deze analyse én de recente ontwikkelingen in de financiële markten hebben wij enkele aanpassingen doorgevoerd in het obligatiegedeelte van de portefeuille. Het betreft twee nieuwe obligatiebeleggingen die wij al geruime tijd volgen.

Nieuwe beleggingen

Het eerste beleggingsfonds dat is toegevoegd, is van een Frans fondshuis met een zogenoemde absolute return-strategie. Deze strategie streeft ernaar de €STR-index +2% te overtreffen met een jaarlijkse volatiliteit van minder dan 5% onder normale marktomstandigheden. De €STR-index is het gemiddelde rentetarief waartegen financiële instellingen elkaar leningen verstrekken met looptijd van 1 dag. Op 13 november 2025 bedroeg deze rente 1,93%.

Het fonds belegt in een breed spectrum van vastrentende waarden, met de nadruk op staatsobligaties. Dankzij de flexibele aanpak kan het fonds inspelen op verschillende rentemarktscenario’s, aangezien zij werken met een bandbreedte van -3 tot +7 jaar voor de looptijd van de onderliggende obligatiebeleggingen.

In 2022 behaalde het fonds een sterk resultaat van +6,56%, terwijl de wereldwijde obligatie-index van Bloomberg in datzelfde jaar meer dan 13% verlies noteerde. Met een 5-sterrenrating van Morningstar, een beheerd vermogen van € 23 miljard en een gemiddeld jaarlijks rendement van 5,17% over de afgelopen vijf jaar, achten wij dit een waardevolle toevoeging. Na een positief gesprek met de fondsvertegenwoordiger hebben wij besloten een positie in te nemen.

De tweede nieuwe belegging richt zich op directe Nederlandse MKB-leningen (private debt). Deze beleggingscategorie was tot nu toe ondervertegenwoordigd in de portefeuille. De geselecteerde leningen zijn kwalitatief sterk en goed gedekt met zekerheden. Alleen bedrijven met een bewezen trackrecord en positieve kasstromen komen in aanmerking. Doordat dit fonds een lage correlatie (lees: samenhang) vertoont met traditionele beleggingen, draagt het bij aan een betere spreiding binnen het obligatiegedeelte van de portefeuille.

De verkopen

Om ruimte te maken voor deze nieuwe beleggingen, zijn twee bestaande obligatiefondsen volledig verkocht en is de positie in een derde fonds verkleind. Deze aanpassingen verbeteren naar verwachting de risico-rendementsverhouding van het totale obligatiegedeelte van de portefeuille.

Voor een nadere toelichting kunt u uiteraard contact opnemen met uw adviseur.