Door: Paul van den Hout
Al jaren woedt een discussie onder beleggers welke van beide varianten het beste is: beleggen in ETF’s of trackers (passief), waarbij een index wordt gevolgd of in beleggingsfondsen, waarbij de fondsmanager het beter probeert te doen dan de markt (actief). Het moet gezegd worden dat er de laatste jaren een grote verschuiving heeft plaats gevonden van actief naar passief beleggen. Actieve beheerders van beleggingsfondsen zouden hun hogere kosten niet waar kunnen maken. Dit is zeker van toepassing op die beheerders, ‘indexhuggers’, die bewust heel dicht bij de benchmark (index) blijven en deze jaarlijks door hun hogere kosten niet kunnen verslaan.
In Beleggers Belangen van 21 juni staat een zeer interessant artikel waarin onderzoeken worden aangehaald die bewijzen dat actief beheer wel degelijk beter kan presteren dan de benchmark. Het best presteren de onafhankelijke beheerders die geen onderdeel zijn van een conglomeraat en die grotendeels in handen zijn van het personeel. De volgende kenmerken zijn van toepassing op een goede beheerder:
Nu is het wel zo, dat het in de ene categorie gemakkelijker is een outperformance te behalen dan in een andere. Bij de aandelenfondsen opkomende markten wordt driemaal zo vaak een outperformance behaald dan in de aandelenfondsen van grote Amerikaanse aandelen.
Het is dus zaak om de goede fondsen te selecteren dwz. die fondsen, waarbij de fondsmanager én de markt verslaat én genoegen neemt met lage kosten. Dit is een belangrijk aandachtsgebied en hieraan wordt door ons veel tijd besteed. Bij deze selectie is een bijkomend voordeel, dat wij voor fondsen kunnen kiezen, welke door grootbanken niet kunnen worden geplaatst, aangezien de fondsomvang te klein is. Indien een grootbank voor een dergelijk fonds zou kiezen, dan is de fondsmanager in dat geval niet in staat een zo grote order te plaatsen in de niche markt waarin hij opereert.
Oef. Het beleggingsjaar 2022 zit er op en het is een jaar geworden dat we niet snel zullen vergeten. Was 2021 nog een jaar van lag...
Door: Leendert-Jan Visser en Chris van der Woel Naast het terugblikken op het afgelopen beursjaar, worden in deze periode ook vele...
Op 31 december jongstleden was het zover: Paul van den Hout is met pensioen gegaan en heeft zijn laatste dag gewerkt bij Comfort V...