Fonds in the spotlight: Mint Tower

Uitblinker in onrustige markten: Mint Tower Arbitrage Fund

In tijden van financiële onzekerheid zoeken beleggers steeds vaker hun toevlucht tot alternatieve beleggingsstrategieën die minder afhankelijk zijn van traditionele marktdynamiek. Dit is ook één van de redenen dat wij al jarenlang naar tevredenheid beleggen in het Mint Tower Arbitrage Fund. Waar diverse aandelen- en obligatiebeleggingen dit jaar (vooral in maart en april) werden geconfronteerd met forse koersverliezen, realiseerde Mint Tower juist een positief rendement. Met hun strategieën konden zij namelijk profiteren van de verhoogde volatiliteit in de financiële markten.

De oprichting

Het Nederlandse Mint Tower Arbitrage Fund is eind 2010 opgericht, met als specialisme optiestrategieën en volatiliteitsarbitrage. Hierbij ligt de nadruk op het benutten van prijsverschillen in volatiliteit tussen vergelijkbare financiële instrumenten. De strategie is marktneutraal en dat houdt in dat zij in zowel opgaande- als neergaande markten rendement kunnen realiseren. Mint Tower weet gedegen resultaten te behalen sinds de oprichting van het fonds en beheert nu zo’n € 700 miljoen aan vermogen van zowel particuliere- als institutionele beleggers.

Ondanks vele gebeurtenissen die van invloed waren op het koersverloop van financiële instrumenten, zoals de Europese schuldencrisis (2011), handelsspanningen tussen de VS en China (2018), covid pandemie (2020) en geopolitieke spanningen (vanaf 2022 tot heden), heeft Mint Tower vanaf oprichting van het fonds een netto rendement van 146,32% gerealiseerd. Dit is omgerekend een jaarlijks rendement van 6,38%, na aftrek van de kosten. Dit ligt in lijn met de doelstellingen van het fonds, waar zij zich richten op kapitaalbehoud, stabiel rendement van > 5% (boven de risicovrije rente), geen grote verliezen en een ander gedrag dan aandelen en obligaties.

De strategie

De strategie van Mint Tower is ontwikkeld om juist te floreren in periodes van verhoogde marktonrust. Op momenten van onrust in de financiële markten zijn beleggers vaker geneigd om te verkopen vanuit emotie/paniek of koopt men massaal opties ter bescherming van de beleggingsportefeuille. Op dit soort momenten worden traditionele financiële instrumenten vaak geconfronteerd met forse koersverliezen, terwijl er juist prijsverschillen en inefficiënties ontstaan, waar Mint Tower met hun arbitragestrategie van kan profiteren.

Bovenstaande afbeelding laat zien hoe het fonds van Mint Tower presteert in stressvolle periodes in de financiële markten, ten opzichte van een aandelen- en obligatie index. De focus op risicobeheersing en het beperken van verlies bewijzen vooral tijdens dit soort momenten de kracht van het beleggingsfonds.

Uiteraard is het altijd van belang om ook te kijken naar de risico’ s en/of uitdagingen bij het beleggen in een alternatief beleggingsfonds. Het fonds heeft een beperkte liquiditeit. Dit houdt in dat er om de 10 dagen gehandeld kan worden in het fonds, terwijl aandelen- en obligatietrackers (ETF’s) dagelijks direct verhandeld kunnen worden op de beurs. In periodes van lage volatiliteit en een gestaag stijgende/dalende beurs zal het fonds over het algemeen minder presteren.

Daarnaast bedraagt de minimale instapgrens voor particuliere beleggers € 100.000, waardoor het minder toegankelijk is om deze belegging op te nemen in portefeuille. Als professionele vermogensbeheerder kunnen wij deze belegging wel opnemen in de portefeuille van onze klanten. Ook zitten we elk jaar minstens één keer met de fondsmanagers rond de tafel om de ontwikkelingen in het fonds te bespreken, hetgeen recent in juni ook weer heeft plaatsgevonden.

Conclusie

Door het marktneutrale karakter en de specifieke strategieën heeft het fonds van Mint Tower dit jaar een positief resultaat behaald van meer dan 10%, in toch wel een uitdagende financiële markt. Deze rendementen, inclusief de lage beweeglijkheid, zijn opnieuw een bewijs van de kracht van het alternatieve beleggingsfonds, dat in vrijwel alle portefeuilles een weging van zo’n 5% heeft.