Wijziging in de portefeuille - april 2026

Door recente ontwikkelingen op de financiële markten hebben we de portefeuilles op enkele punten aangepast. Met deze wijzigingen zorgen we ervoor dat uw portefeuille beter bestand is tegen de huidige onzekerheden, terwijl het verwachte rendement aantrekkelijk blijft.

Risicoafbouw

De oorlog in Iran zorgt sinds eind februari voor onrust op de financiële markten. Door stijgende energieprijzen neemt de kans op een nieuwe inflatiegolf toe. Waar eerder nog rekening werd gehouden met renteverlagingen door centrale banken, wordt nu juist gesproken over mogelijke renteverhogingen later dit jaar.

Voor obligaties is een stijgende rente doorgaans ongunstig, met name voor beleggingen met een langere looptijd. Daarom hebben we het risico binnen dit deel van de portefeuille verlaagd. Concreet betekent dit dat we een deel van de wereldwijde obligatiebeleggingen hebben verkocht en de positie in een bedrijfsobligatiefonds in dollars hebben gehalveerd. Hiermee beperken we zowel de gevoeligheid voor rentestijgingen als de invloed van schommelingen in de dollar.

Herbeleggingen

Het vrijgekomen vermogen hebben we opnieuw belegd in een combinatie van bestaande en nieuwe beleggingen die minder rentegevoelig zijn. Zo hebben we geïnvesteerd in:

• Een kortlopende Nederlandse staatsobligatie, met een relatief stabiel verwacht rendement.
• Een beleggingsfonds dat leningen verstrekt aan solide Nederlandse MKB-bedrijven (private debt).
• Een gespecialiseerd obligatiefonds dat belegt in zogeheten ‘cat bonds’ (verzekeringsgerelateerde obligaties), die zich doorgaans anders gedragen dan traditionele obligaties.

Deze beleggingen zorgen voor een kortere gemiddelde looptijd, een aantrekkelijk rendement en extra spreiding. Daardoor is de obligatieportefeuille defensiever ingericht en naar verwachting minder gevoelig voor schommelingen op de rentemarkt.

Kleine aanpassingen binnen aandelen

Binnen de aandelenportefeuille hebben we enkele kleine aanpassingen doorgevoerd. Het belang in wereldwijde aandelen is licht verlaagd en deels herbelegd in opkomende markten en kleinere bedrijven (small caps). Vooral aandelen uit opkomende markten blijven interessant vanwege hun aantrekkelijke waardering en positieve groeivooruitzichten op de lange termijn.

Voor portefeuilles die voornamelijk uit indexbeleggingen bestaan, hebben we vergelijkbare aanpassingen gedaan. Daarnaast is een geldmarktfonds toegevoegd om de rentegevoeligheid in lijn te brengen met de andere portefeuilles.

Tot slot

Met deze aanpassingen is uw portefeuille beter afgestemd op de huidige marktomstandigheden. De portefeuille is minder gevoelig voor rentebewegingen en gericht op een stabieler verloop, zonder dat dit ten koste gaat van het verwachte rendement. Uw adviseur staat uiteraard voor u klaar voor een nadere toelichting.