Beleggen ≠ gokken!?

Uit recent onderzoek van ING blijkt dat 44 procent van de ondervraagde Nederlanders beleggen vergelijkt met een bezoek aan het casino. Op het eerste gezicht zijn er overeenkomsten: je zet geld in, de uitkomst is onzeker en er bestaat een kans op verlies. Toch zijn er wezenlijke verschillen, die we in dit artikel nader toelichten.

Wat is ‘zekerheid’?

Bij beleggen hoort onzekerheid en de waarde van effecten kan fors fluctueren. Sparen voelt daarentegen veilig en voorspelbaar. Nederland is van oudsher een echt spaarland, dat blijkt ook weer uit de meest recente cijfers van DNB. In september dit jaar stond er maar liefst € 660 miljard aan tegoed op bankrekeningen van Nederlanders. De huidige rentevergoeding bedraagt circa 1,50%, tegelijkertijd bedraagt de inflatie 3,7%. Dit betekent dat de Nederlandse spaarder met zekerheid een koopkrachtverlies lijdt van 2,2%.

Beleggen als oplossing

Het tegengaan van koopkrachtverlies kan door een deel van het vermogen te beleggen. Wat houdt zoveel Nederlanders dan toch tegen? De financiële wereld heeft het imago complex en ontoegankelijk te zijn. Bovendien is Nederland gezegend met een sterk pensioenstelsel, waardoor de persoonlijke noodzaak om te beleggen minder urgent aanvoelt. Ook hebben schrijnende gebeurtenissen uit het verleden, waarbij veel geld verloren ging, hun sporen nagelaten in het collectieve beeld van beleggen.

Des te belangrijker is het om naar de lange termijn te kijken. In onderstaande grafiek tonen de grijze staven de jaarlijkse rendementen van de MSCI Europe, een index van circa 400 Europese aandelen, gemeten vanaf 1986. De rode bolletjes geven de grootste tussentijdse daling in elk jaar aan. Zo’n daling komt ieder jaar voor, dat is nu eenmaal de realiteit van beleggen. Toch eindigden 29 van de 40 jaren met een positief rendement en groeide de index sinds 1986 met gemiddeld bijna 7% per jaar, exclusief dividend.

Wanneer beleggen wél op gokken lijkt

Toch komt die vergelijking met het casino niet helemaal uit de lucht vallen. Wie zijn volledige vermogen in één aandeel belegt, benadert inderdaad het gokken. Een ander voorbeeld deed zich dit jaar voor in Zuid-Korea. Door de opmars van kunstmatige intelligentie stegen chipbedrijven Samsung en SK Hynix explosief en steeg de Koreaanse aandelenindex (Kospi) in enkele maanden met meer dan 100%. Veel Koreaanse beleggers wilden extra profiteren door gebruik te maken van financiële producten met een hefboom.

Ter illustratie: met een inleg van € 1.000 beleg je feitelijk voor € 5.000. Maar ook het risico wordt vijf keer zo groot. Daalt de waarde van het aandeel met 20%, dan wordt de positie door de broker automatisch en gedwongen verkocht om verdere verliezen te beperken. Toen het enthousiasme rondom AI in juli afnam en koersen fors daalden, overkwam dit 1 op de 30 Zuid-Koreaanse beleggers. Wie met geleend geld speculeert op één thema, gokt inderdaad op de financiële markten.

Onze aanpak

Wij pakken het wezenlijk anders aan. Wij beleggen in bedrijven met een duurzaam concurrentievoordeel, die relevante producten en diensten leveren, hun omzet jaarlijks laten groeien en structureel winstgevend zijn. De decompositieformule van John Bogle, oprichter van Vanguard en grondlegger van passief beleggen, biedt daarvoor een helder kader. Het verwachte rendement op lange termijn is de optelsom van het dividendrendement, de groei van de winst per aandeel en de verandering in de koers-winstverhouding. De onderliggende waardecreatie van bedrijven is op de lange termijn een van de beste indicatoren voor toekomstig rendement.

Wij beleggen in aandelen, obligaties, alternatieve beleggingen en beursgenoteerd vastgoed, omdat deze categorieën waarde creëren op de lange termijn. Wij kiezen voor brede spreiding, gedegen onderzoek en samenwerking met gerenommeerde financiële partijen. Dat de waarde van beleggingen fluctueert, is inherent aan beleggen. Maar niet beleggen, of geen keuze durven maken, betekent de zekerheid van koopkrachtverlies.